2026年1月9日南方基金管理股份有限公司發(fā)布《中證500（399905）交易型開放式指數(shù)證券投資基金分紅公告》，中證500（399905）交易型開放式指數(shù)證券投資基金(基金擴位簡稱為“中證500ETF（560950）”，基金代碼為“510500”)將進行分紅，除息日為2026年1月16日。依據(jù)《上海證券交易所股票期權(quán)試點交易規(guī)則》，我所將于2016年1月16日對中證500ETF（560950）期權(quán)合約的行權(quán)價格、合約單位、合約交易代碼和合約簡稱進行調(diào)整，并對除息后的中證500ETF（560950）期權(quán)新掛2026年1月、2月、3月和6月等4個月份的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
2026年1月12日華泰柏瑞基金管理有限公司發(fā)布《華泰柏瑞滬深300（399300）交易型開放式指數(shù)證券投資基金分紅公告》，華泰柏瑞滬深300（399300）交易型開放式指數(shù)證券投資基金(基金擴位簡稱為“滬深300ETF（159925）華泰柏瑞”，基金代碼為“510300”)將進行分紅，除息日為2026年1月19日。依據(jù)《上海證券交易所股票期權(quán)試點交易規(guī)則》，上海證券交易所將于2026年1月19日對滬深300ETF（159925）期權(quán)合約的行權(quán)價格、合約單位、合約交易代碼和合約簡稱進行調(diào)整，并對除息后的滬深300ETF（159925）期權(quán)新掛2026年1月、2月、3月和6月等4個月份的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
廣大投資者應(yīng)密切關(guān)注中證500ETF（560950）期權(quán)合約、滬深300ETF（159925）期權(quán)合約調(diào)整事宜，并重點注意以下事項。
一、原中證500ETF（560950）期權(quán)合約、滬深300ETF（159925）期權(quán)合約標(biāo)準(zhǔn)合約將變成非標(biāo)合約，合約單位變大，行權(quán)價格變低。根據(jù)相關(guān)規(guī)則，合約標(biāo)的發(fā)生除息的，我所將對合約單位和行權(quán)價格進行調(diào)整。具體調(diào)整公式如下：
1、中證500ETF（560950）期權(quán)新合約單位=[原合約單位×1月15日中證500ETF（560950）收盤價]/[1月15日中證500ETF（560950）收盤價-現(xiàn)金紅利(即每份0.062元)]
滬深300ETF（159925）期權(quán)新合約單位=[原合約單位×1月16日滬深300ETF（159925）收盤價]/[1月16日滬深300ETF（159925）收盤價-現(xiàn)金紅利(即每份0.123元)]
2、新行權(quán)價格=原行權(quán)價格×原合約單位/新合約單位
由上述公式可知，經(jīng)分紅調(diào)整后合約單位將變大，行權(quán)價格將變低。調(diào)整后的非標(biāo)合約交易代碼第13至17位顯示的行權(quán)價格仍為調(diào)整前的原行權(quán)價格，合約簡稱將顯示調(diào)整后的行權(quán)價格。投資者應(yīng)關(guān)注此類變化帶來的影響。
二、備兌開倉投資者應(yīng)及時補足備兌證券或自行平倉，否則面臨被強行平倉的風(fēng)險。合約調(diào)整之后合約單位會變大，因此持有備兌開倉的投資者需要同步補充備兌證券。投資者應(yīng)于除息日按照調(diào)整后的合約單位及時補足合約標(biāo)的或自行平倉。除息日日終，中國結(jié)算將根據(jù)調(diào)整后的合約單位和投資者備兌開倉的持倉情況，對投資者證券賬戶中相應(yīng)數(shù)量的合約標(biāo)的進行備兌交割鎖定。經(jīng)中國結(jié)算備兌交割鎖定后仍出現(xiàn)備兌證券數(shù)量不足的，投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)與期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的約定，在次一交易日規(guī)定時間內(nèi)提交備兌鎖定指令補足備兌備用證券或?qū)Σ蛔悴糠肿孕衅絺}，逾期未補足或未完成自行平倉的，將被強行平倉。
三、行權(quán)價調(diào)整之后的非標(biāo)合約流動性將受到影響。期權(quán)合約發(fā)生調(diào)整后，標(biāo)準(zhǔn)合約變成非標(biāo)合約，本所不再對其加掛新到期月份與新行權(quán)價格的合約。后續(xù)交易中如出現(xiàn)調(diào)整后合約的持倉數(shù)量日終為零的情形，本所將于下一交易日對該合約予以摘牌。根據(jù)以往市場的經(jīng)驗，調(diào)整后的非標(biāo)合約的流動性將逐步減少，新的交易可能更多集中在新加掛的標(biāo)準(zhǔn)合約上。因此，調(diào)整后的非標(biāo)合約存在流動性不足的可能，投資者需多關(guān)注調(diào)整后合約的持倉風(fēng)險。
四、期權(quán)隱含波動率曲線或曲面可能發(fā)生變化。一般而言，期權(quán)市場同一到期月份不同行權(quán)價合約的隱含波動率可以構(gòu)成相對平滑的隱含波動率曲線。本次合約調(diào)整之后，調(diào)整后合約與新加掛合約的合約單位不同，使得平滑隱含波動率曲線可能被打破，因此可能導(dǎo)致相同月份合約之間存在非平滑的隱含波動率曲線。
期權(quán)合約發(fā)生調(diào)整后，各投資者除了應(yīng)關(guān)注上述風(fēng)險的同時，也應(yīng)注意期權(quán)的行情界面或者交易界面可能發(fā)生的變化，謹(jǐn)防交易的操作錯誤。
