截止1月26日10點6分，上證指數(shù)（1A0001）跌0.07%，深證成指（399001）跌0.53%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌0.67%。貴金屬（881169）、金屬鉛（885971）、金屬鋅（885970）等板塊漲幅居前。
ETF方面，有色金屬ETF基金(516650)漲4.59%，成分股釩鈦股份（000629）(000629.SZ)、白銀有色（601212）(601212.SH)、湖南黃金（002155）(002155.SZ)、中稀有色（600259）(600259.SH)漲停，興業(yè)銀錫（000426）(000426.SZ)、國城礦業(yè)（000688）(000688.SZ)、中金黃金（600489）(600489.SH)、銅陵有色（000630）(000630.SZ)、錫業(yè)股份（000960）(000960.SZ)、江西銅業(yè)（600362）(600362.SH)漲超5%。
消息面上，中鎢在線數(shù)據(jù)顯示，1月21日碳化鎢粉突破120萬元/噸，65%黑鎢精礦價格為52.8萬元/噸，仲鎢酸銨價格為77萬元/噸，相關(guān)產(chǎn)品價格較上一交易日顯著上漲。
華源證券表示，錫：宏觀疊加供給持續(xù)擾動，錫價偏強運行。供給端，剛果(金)主要錫礦產(chǎn)區(qū)安全形勢惡化，印尼政府持續(xù)打擊非法采礦并收緊出口監(jiān)管，緬甸佤邦礦區(qū)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度持續(xù)緩慢，錫原料供應(yīng)面臨系統(tǒng)性壓力。需求端，傳統(tǒng)消費電子（881124）剛需采購，AI等新興領(lǐng)域表現(xiàn)優(yōu)異。全球貨幣政策預(yù)期、地緣政治風(fēng)險引發(fā)的供應(yīng)擔(dān)憂，以及低庫存背景下的供需結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變推動錫價走強。
華源證券表示，鈷：鈷原料偏緊格局仍未改變，鈷價有望延續(xù)上行。剛果(金)自2025年10月16日起解除鈷出口禁令，改為實施鈷出口配額制。供給端，剛果(金)決定將允許2025年第四季度的鈷出口配額延續(xù)至2026年3月底，考慮到運輸周期（883436），預(yù)計國內(nèi)原料或?qū)⒃诮衲?月后才能陸續(xù)到港，鈷原料結(jié)構(gòu)性偏緊邏輯不變，鈷價有望延續(xù)上漲，短期關(guān)注春節(jié)后下游補庫驅(qū)動。
