昔日跨境電商頭部玩家有棵樹（300209）正加速與過往切割。

　　1月26日晚間，有棵樹發(fā)布公告稱，為匹配公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)投資人品牌定位，自2月11日起，公司全稱將由“有棵樹科技股份有限公司”變更為“行云科技股份有限公司”，證券簡稱相應(yīng)由“有棵樹”調(diào)整為“行云科技”，證券代碼“300209”保持不變。

　　值得注意的是，此次更名節(jié)點(diǎn)，恰逢有棵樹新管理團(tuán)隊(duì)正式執(zhí)掌公司運(yùn)營滿百天。而更名的背后，也意味著有棵樹的主導(dǎo)權(quán)，已被以王維為實(shí)控人的深圳市天行云供應(yīng)鏈有限公司(簡稱“深圳天行云”)完全掌握。

　　在宣布更名的同時(shí)，有棵樹同時(shí)披露了“遲到許久”的2025第三季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，該公司業(yè)績承壓態(tài)勢明顯：2025年前三季度，有棵樹實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5895.67萬元，同比大幅下降82.02%；歸母凈利潤虧損1385.28萬元，上年同期虧損3056.57萬元。其中，第三季度單季表現(xiàn)更為疲軟，營業(yè)收入僅1638.33萬元，同比降幅達(dá)83.59%；歸母凈利潤為-1572.98萬元，同比暴跌5169.86%。

　　有棵樹在最新公告中還披露了新管理團(tuán)隊(duì)的整合進(jìn)展：“截至2025年12月31日，公司已完成對26家子公司公章、營業(yè)執(zhí)照等核心資質(zhì)的控制，并完成母公司公章、營業(yè)執(zhí)照及信息披露U盾的交接；2025年11月簽訂四方監(jiān)管協(xié)議，已實(shí)繳1億元至子公司，用于支持其業(yè)務(wù)拓展；2025年12月修訂《公司章程》《募集資金管理制度》等近40項(xiàng)核心制度，并聘請了年度審計(jì)機(jī)構(gòu)。”

　　公告同時(shí)提及，截至公告發(fā)布之日，仍有部分子公司尚未完成業(yè)務(wù)交接。該部分未交接子公司涉及資產(chǎn)總額6470.76萬元、凈資產(chǎn)-1059.55萬元、營業(yè)收入60.12萬元，分別占公司2025年前三季度合并報(bào)表對應(yīng)指標(biāo)的5.52%、-1.11%、1.17%。公司表示，該部分未完全整合事宜不會(huì)影響公司整體控制權(quán)的穩(wěn)定性，但可能會(huì)對財(cái)務(wù)報(bào)表合并的完整性構(gòu)成階段性影響。

　　顯然，無論是財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)所反映的經(jīng)營現(xiàn)狀，還是子公司整合的推進(jìn)節(jié)奏，均將有棵樹當(dāng)下的發(fā)展困境清晰呈現(xiàn)于市場面前。而若要深度剖析有棵樹當(dāng)前的經(jīng)營境遇，或許還需從其發(fā)展歷程中探尋答案。

　　曾被稱為跨境電商“華南城四少”之一的有棵樹，成立于2010年，創(chuàng)始人為肖四清，主營跨境電商業(yè)務(wù)。在發(fā)展初期，公司憑借電子產(chǎn)品、戶外裝備和家居用品等多主營品類，借助深圳完備的供應(yīng)鏈體系實(shí)現(xiàn)了快速增長，開創(chuàng)了“多平臺(tái)、多賬號、多品類”的鋪貨模式。

　　2017年，有棵樹以34億元被“A股車聯(lián)網(wǎng)第一股”天澤信息收購借殼上市，2020年6月，肖四清通過“股份轉(zhuǎn)讓+表決權(quán)委托”成為實(shí)際控制人。之后，肖四清積極推進(jìn)天澤信息向跨境電商轉(zhuǎn)型，2022年12月，“天澤信息”更名為“有棵樹”。

　　但是，在肖四清執(zhí)掌期間，有棵樹業(yè)績卻難言樂觀。財(cái)報(bào)顯示，2020年至2023年，四年間有棵樹累計(jì)虧損超過40億元。2024年4月，深交所對有棵樹發(fā)出退市風(fēng)險(xiǎn)警示函，公司面臨退市危機(jī)。同年9月底，因無力清償?shù)狡趥鶆?wù)且已嚴(yán)重資不抵債，同時(shí)明顯缺乏清償能力，有棵樹收到長沙市中級人民法院的《民事裁定書》，裁定受理對公司的重整申請。

　　根據(jù)此次《重整計(jì)劃》，天行云為牽頭產(chǎn)業(yè)投資人，而重整也成為公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與實(shí)際控制權(quán)變更的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。2025年3月，有棵樹發(fā)布詳式權(quán)益變動(dòng)公告，王維及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司18%股份，肖四清直接持股比例則被動(dòng)稀釋至3.28%。

　　重整完成后，王維作為產(chǎn)業(yè)投資人躋身公司大股東之列，肖四清與王維之間的矛盾也逐步走向公開化。2025年5月，王維等人向肖四清帶領(lǐng)的第六屆董事會(huì)提議召開2025年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，并提請?zhí)崆斑M(jìn)行第七屆董事會(huì)換屆選舉，該提議卻因“現(xiàn)任董事任期未屆滿”等理由，經(jīng)董事會(huì)0票同意、7票反對否決，還指出王維涉嫌濫用股東權(quán)利。

　　2025年10月，由王維、劉智輝召集，有棵樹終于召開了2025年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，同日，公司發(fā)布公告，宣布完成第七屆董事會(huì)換屆，由王維提名的7名董事候選人均被選舉為公司董事，占公司董事會(huì)全部席位。公司創(chuàng)始人肖四清、原總經(jīng)理肖燕等核心管理層全員離任，劉海龍成為公司董事長，張文成為總經(jīng)理和法定代表人。新高管團(tuán)隊(duì)宣布全面接管資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)等事項(xiàng)。

　　有棵樹公司內(nèi)部的矛盾激化，直接導(dǎo)致經(jīng)營運(yùn)作受擾，2025年第三季度財(cái)報(bào)未能按期披露。按公司以往慣例，三季報(bào)披露節(jié)點(diǎn)為每年十月下旬，而本次報(bào)告時(shí)隔三個(gè)月才姍姍來遲，公司彼時(shí)稱，因部分第六屆董事會(huì)及管理層未履行離任交接義務(wù)，全面接管工作推進(jìn)受阻，進(jìn)而影響了財(cái)報(bào)的編制與披露。

　　值得一提的是，這份遲發(fā)的三季報(bào)還披露了一項(xiàng)重大或有風(fēng)險(xiǎn)：2025年9月，王維、肖四清及深圳天行云因涉嫌未按規(guī)定披露重大信息，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。公司表示，該事項(xiàng)雖未對當(dāng)期財(cái)務(wù)表現(xiàn)造成影響，但構(gòu)成重大或有風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注監(jiān)管調(diào)查進(jìn)展。