A股1月已收官，2026年春節(jié)漸行漸近，市場(chǎng)將如何演繹，哪些板塊有望在春節(jié)前走出“紅包行情”？

　　上證指數(shù)春節(jié)前10個(gè)交易日

　　上漲概率超過75%

　　截至2026年1月30日，上證指數(shù)（滬指）1月漲幅超過3.5%，科創(chuàng)50指數(shù)1月漲幅超過12%，上證50指數(shù)漲幅僅有1%左右。

　　距離2026年春節(jié)僅剩10個(gè)交易日，“春節(jié)躁動(dòng)”“春節(jié)行情”等關(guān)鍵詞成為機(jī)構(gòu)研報(bào)中的高頻詞匯。接下來A股市場(chǎng)將怎么走？

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，自2000年至2025年，以春節(jié)前最后一個(gè)交易日為基準(zhǔn)日（T日），以春節(jié)前10個(gè)交易日（T-9日至T日，注：T-9日為春節(jié)前倒數(shù)的第10個(gè)交易日）的漲跌幅來看，上證指數(shù)期間平均漲幅為1.9%，上漲概率接近77%。2025年春節(jié)前10個(gè)交易日，上證指數(shù)漲幅為2.84%，2023年春節(jié)前10個(gè)交易日的漲幅達(dá)到3.39%。

　　從機(jī)構(gòu)主要觀點(diǎn)來看，中國(guó)銀河（601881）、東吳證券等機(jī)構(gòu)對(duì)春節(jié)前市場(chǎng)格局形成一致性研判：業(yè)績(jī)主線與高景氣賽道有望成為資金聚焦的核心。

　　中泰證券（600918）提出“分段式布局、動(dòng)態(tài)調(diào)整”的投資策略。該機(jī)構(gòu)表示，1月底至春節(jié)前，市場(chǎng)整體或維持震蕩中樞偏強(qiáng)的運(yùn)行格局，分化行情有望延續(xù)。在此階段，科技板塊的熱點(diǎn)或由主線向細(xì)分領(lǐng)域擴(kuò)散，重點(diǎn)關(guān)注具備資金聚集效應(yīng)的高彈性方向。

　　4個(gè)行業(yè)上漲概率超過70%

　　從行業(yè)來看，自2000年至2025年，14個(gè)行業(yè)春節(jié)前10個(gè)交易日上漲概率超過65%，4個(gè)行業(yè)上漲概率超過70%，其中銀行業(yè)上漲概率超過80%，家用電器、非銀金融及汽車行業(yè)上漲概率均超過73%；鋼鐵、有色金屬、建筑材料等行業(yè)上漲概率均超過69%。與此同時(shí)，美容護(hù)理、傳媒行業(yè)上漲概率墊底。

　　非銀金融行業(yè)春節(jié)前10個(gè)交易日平均漲幅接近3.8%。華西證券（002926）近期研報(bào)表示，看好證券行業(yè)為新質(zhì)生產(chǎn)力融資、為耐心資本長(zhǎng)期配置服務(wù)的中介功能；看好在中長(zhǎng)期資金入市的背景下，零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)突出及財(cái)富管理轉(zhuǎn)型較有成效的公司。

　　汽車行業(yè)春節(jié)前10個(gè)交易日平均漲幅為3.5%。國(guó)金證券近期研報(bào)顯示，各省市以舊換新補(bǔ)貼逐步落實(shí)，汽車市場(chǎng)有望逐步回暖。

　　從更短時(shí)間來看，自T-9日至T-7日（春節(jié)前倒數(shù)第10個(gè)交易日至倒數(shù)第8個(gè)交易日，共計(jì)3個(gè)交易日）的表現(xiàn)來看，上證指數(shù)上漲概率超過65%，非銀金融、銀行、汽車3個(gè)行業(yè)上漲概率也均超過65%。

　　2月金股出爐

　　2026年2月已至，截至1月30日，共有9家券商機(jī)構(gòu)合計(jì)推薦67股為2月金股（下文簡(jiǎn)稱“金股”）。

　　整體來看，這些金股中，既有以銀行、保險(xiǎn)、有色金屬等為主的“老登股”，也有以AI、電子、通信等為主的“小登股”。

　　從行業(yè)來看，這67只2月金股主要分布于電子、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、通信等行業(yè)，其中前3個(gè)行業(yè)的金股數(shù)量均不低于5只，有色金屬行業(yè)有4只，非銀金融、食品飲料、國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)等行業(yè)各有3只。

　　從1月的表現(xiàn)來看，這67只金股月度平均漲幅超過15%，大幅跑贏上證指數(shù)，潤(rùn)澤科技（300442）、中曼石油（603619）、華錫有色（600301）等10余只個(gè)股1月漲幅均超過30%，中國(guó)東航（600115）、東鵬飲料（605499）、招商銀行、中國(guó)中免（601888）等1月跌幅均超過5%。

　　從機(jī)構(gòu)家數(shù)來看，10只金股獲得2家及以上機(jī)構(gòu)推薦，包括中國(guó)太保（601601）、萬華化學(xué)（600309）、紫金礦業(yè)（601899）、中國(guó)中免、中際旭創(chuàng)（300308）等。

　　中國(guó)太保獲得3家機(jī)構(gòu)推薦。平安證券表示，公司的分紅水平和股息率較高；壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型成效較好，負(fù)債端業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)��；長(zhǎng)端利率低位企穩(wěn)、小幅回升，權(quán)益市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)，資產(chǎn)端具備彈性。中泰證券表示，公司資負(fù)共振基本面持續(xù)改善，估值性價(jià)比極強(qiáng)。

　　萬華化學(xué)也獲得3家機(jī)構(gòu)推薦。太平洋證券表示，公司是全球最大的MDI（產(chǎn)能380萬噸/年）和TDI（產(chǎn)能144萬噸/年）供應(yīng)商，市占率分別達(dá)到32%和20%以上，其石化板塊成本優(yōu)勢(shì)確立，盈利中樞有望抬升。隨著公司乙烷運(yùn)輸船隊(duì)和港口資源的完善，以及與ADNOC等國(guó)際巨頭的原料戰(zhàn)略合作，石化板塊的盈利能力和穩(wěn)定性將顯著增強(qiáng)。

　　中國(guó)中免、中際旭創(chuàng)均獲得2家機(jī)構(gòu)推薦。國(guó)金證券表示，中國(guó)中免憑借渠道資源、供應(yīng)鏈能力及品牌力持續(xù)強(qiáng)化龍頭地位，在免稅行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)份額持續(xù)提升。公司近期收購(gòu)DFS大中華區(qū)，獲得港澳核心區(qū)域免稅門店資源，預(yù)計(jì)中免海外拓展加速布局。

　　中際旭創(chuàng)作為光模塊龍頭，獲光大證券及華泰證券推薦為2月金股。光大證券表示，受市場(chǎng)情緒積極、風(fēng)險(xiǎn)偏好維持高位等因素影響，A股主要指數(shù)普遍上漲，春節(jié)前建議以穩(wěn)為主，持股過節(jié)，春節(jié)后市場(chǎng)或?qū)⒂瓉硪徊ㄐ碌男星�，建議聚焦AI全產(chǎn)業(yè)鏈（算力、模型云計(jì)算、機(jī)器人）等成長(zhǎng)性機(jī)遇。

　　8只績(jī)優(yōu)股獲融資客大幅加倉(cāng)

　　從融資資金來看，截至1月29日，上述67只2月金股融資余額合計(jì)超過1880億元，較2025年末的融資余額增幅超過20%。

　　29只金股融資余額增幅超過10%，潤(rùn)澤科技、思源電氣（002028）、紫金礦業(yè)、云鋁股份（000807）融資余額增幅均超過60%。

　　潤(rùn)澤科技最新融資余額為36.18億元，較2025年末增幅超過100%。公司是超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商，布局的廊坊數(shù)據(jù)中心規(guī)模和區(qū)位優(yōu)勢(shì)顯著。中原證券（601375）表示，公司2025年建設(shè)和交付兩個(gè)高密度大規(guī)模數(shù)據(jù)中心，加快在AIDC領(lǐng)域布局，有望受益于2026年AI應(yīng)用加快發(fā)展的趨勢(shì)。

　　思源電氣融資余額增幅超過85%，公司是國(guó)內(nèi)最大電力保護(hù)設(shè)備消弧線圈生產(chǎn)商。

　　進(jìn)一步來看，這29只金股中，有8股2025年業(yè)績(jī)預(yù)喜（預(yù)增、略增），其中潤(rùn)澤科技、湖南裕能（301358）2025年凈利潤(rùn)增幅上限均超過135%。

　　潤(rùn)澤科技2025年凈利潤(rùn)增幅上限達(dá)196.03%，主要系成功發(fā)行公募REITs產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益所致。

　　湖南裕能2025年凈利潤(rùn)增幅上限達(dá)135.87%，公司融資余額增幅超過30%。中原證券表示，公司產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲，2025年四季度業(yè)績(jī)超預(yù)期。

　　華銳精密、藍(lán)特光學(xué)、紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)（603993）2025年凈利潤(rùn)增幅上限均超過50%。其中，洛陽鉬業(yè)融資余額增幅超過55%；平安證券表示，公司剛果金銅礦產(chǎn)量仍有增長(zhǎng)空間，享有量?jī)r(jià)齊升邏輯，估值有望向上重估。