證券之星消息，2026年2月6日澄天偉業(yè)（300689）發(fā)布公告稱中信建投（601066）證券、光大永明資產(chǎn)、前海再保險、誠樸資管、彌遠(yuǎn)投資、瀾亭投資、西部證券（002673）、中銀國際證券、國金證券、東方財富（300059）證券、富國基金、博時基金、華泰柏瑞基金、云杉常青基金于2026年2月5日調(diào)研我司。

　　具體內(nèi)容如下：

　　一、公司介紹公司基本情況和發(fā)展歷程。

　　二、與調(diào)研機(jī)構(gòu)的互動交流。

　　公司與調(diào)研機(jī)構(gòu)方互動交流的主要內(nèi)容如下：問：公司從智能卡業(yè)務(wù)延伸至液冷賽道的契機(jī)是什么？技術(shù)人才儲備是否充足？客戶合作進(jìn)展如何？

　　答：公司從智能卡業(yè)務(wù)延伸至液冷賽道，源于技術(shù)積累與產(chǎn)業(yè)趨勢的自然演進(jìn)。2018年公司投資寧波澄天專用芯片封裝項目切入功率半導(dǎo)體封裝材料領(lǐng)域，憑借在高導(dǎo)熱金屬材料、蝕刻、電鍍、釬焊等工藝上的長期技術(shù)沉淀，自然延伸至液冷散熱領(lǐng)域。在技術(shù)人才儲備方面，公司已組建了一支兼具工藝開發(fā)與客戶服務(wù)能力的專業(yè)團(tuán)隊，核心負(fù)責(zé)人擁有多年行業(yè)經(jīng)驗，并在惠州建立了研發(fā)與初步量產(chǎn)產(chǎn)線，當(dāng)前人才儲備可充分支撐業(yè)務(wù)的穩(wěn)步推進(jìn)。在客戶合作進(jìn)展上，公司液冷業(yè)務(wù)已通過臺灣合作伙伴成功進(jìn)入美系頭部半導(dǎo)體公司供應(yīng)鏈，為其提供液冷板、管路等核心零部件。同時，公司正積極開拓國內(nèi)市場，與頭部服務(wù)器廠商及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展合作，提供系統(tǒng)級液冷解決方案，目前相關(guān)樣品測試與量產(chǎn)導(dǎo)入工作正有序推進(jìn)。

　　問：公司液冷產(chǎn)品目前向臺灣廠商供的具體有哪些？

　　答：公司主要根據(jù)客戶需求，提供液冷散熱相關(guān)的核心零部件或組件。具體包括液冷板、不銹鋼波紋管、接口、接頭底座等。公司具備從機(jī)加工、焊接、組裝到清洗檢測的全流程制造能力，可根據(jù)客戶的定制化需求，提供靈活的產(chǎn)品組合與解決方案。

　　問：目前液冷業(yè)務(wù)的產(chǎn)能基地在哪里？生產(chǎn)基地建設(shè)如何？

　　答：公司液冷業(yè)務(wù)的生產(chǎn)基地位于惠州，目前已通過自有資金完成首期建設(shè)，相關(guān)產(chǎn)線已具備滿足現(xiàn)階段客戶交付需求。在2026年定增預(yù)案中，公司也計劃將募集資金主要用于投入該基地的產(chǎn)能擴(kuò)建，以進(jìn)一步滿足未來市場與客戶的增長需求。

　　問：液冷業(yè)務(wù)的下一代產(chǎn)品主要是什么？微通道技術(shù)(MLCP)的進(jìn)展如何？

　　答：公司液冷業(yè)務(wù)的下一代重點研發(fā)方向是微通道封裝蓋板(MLCP)這是一種將液冷通道深度集成于封裝材料內(nèi)的芯片級高效散熱解決方案，可大幅提升高熱流密度場景下的散熱效率。目前，MLCP技術(shù)方案正處于與客戶聯(lián)合研發(fā)和驗證階段，工藝路徑仍在迭代優(yōu)化，尚未完全定義。公司已向客戶提交了相關(guān)樣品，正同步推進(jìn)測試與技術(shù)打磨工作。

　　問：當(dāng)前液冷產(chǎn)品的良率如何？與客戶的合作方式是怎樣的？

　　答：受產(chǎn)品形態(tài)、工藝路線、驗證階段及客戶規(guī)格差異影響，公司液冷產(chǎn)品良率在不同品類與不同項目上存在差異，整體處于從樣品/小批量向規(guī)模化導(dǎo)入的爬坡階段，并通過關(guān)鍵工序的過程能力提升與全流程檢測持續(xù)改善。公司與客戶的合作方式靈活，可根據(jù)其需求，以零部件供應(yīng)商或ODM模式，提供從單個部件到焊接、組裝的全流程產(chǎn)品與服務(wù)。

　　問：本次定增的產(chǎn)能規(guī)劃是基于怎樣的客戶需求預(yù)測？項目的投資回報率是否有評估

　　答：本次定增的液冷產(chǎn)能規(guī)劃，是基于對液冷行業(yè)高景氣發(fā)展趨勢的判斷，以及下游客戶終端需求增長的審慎預(yù)判，同時也充分結(jié)合了公司現(xiàn)有核心客戶的合作進(jìn)展及未來訂單需求，公司已對本次募投項目進(jìn)行了可行性分析。首階段規(guī)劃產(chǎn)能將主要滿足當(dāng)前核心客戶的交付需求。

　　問：除了臺灣客戶，公司是否接觸其他客戶？在液冷領(lǐng)域的競爭對手情況如何？

　　答：除臺灣合作渠道對應(yīng)的客戶外，公司正積極開拓國內(nèi)液冷市場，目前已與國內(nèi)頭部服務(wù)器廠商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及芯片設(shè)計公司進(jìn)行接洽與合作推進(jìn)，相關(guān)樣品測試及量產(chǎn)導(dǎo)入工作正有序開展。液冷賽道目前參與者眾多，各企業(yè)依托自身技術(shù)積淀形成了差異化的技術(shù)特點與競爭優(yōu)勢，行業(yè)整體競爭格局尚處于快速形成與優(yōu)化階段。

　　問：本次定增的產(chǎn)能是否能滿足多家客戶需求？客戶為何選擇與公司合作而非自行投建擴(kuò)產(chǎn)？

　　答：本次定增規(guī)劃的液冷產(chǎn)能，主要聚焦于滿足核心戰(zhàn)略客戶的規(guī)模化交付需求。對于客戶而言，在I產(chǎn)業(yè)快速擴(kuò)張的行業(yè)背景下，全球液冷供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能相對緊張，客戶選擇與公司合作，核心在于公司具備成熟的液冷核心工藝、和穩(wěn)定的產(chǎn)能保障能力及快速的客戶需求響應(yīng)能力，相較自行投建擴(kuò)產(chǎn)，更具效率和成本優(yōu)勢。

　　問：公司液冷產(chǎn)品中，價值量較高的核心部件是什么？

　　答：當(dāng)前價值量較高的核心部件主要集中在液冷板、分水器以及快接頭(含接頭底座)等關(guān)鍵散熱與連接部件；下一代研發(fā)重點為MLCP微通道封裝蓋板，有望進(jìn)一步提升單機(jī)價值量與技術(shù)壁壘。

　　問：公司智能卡業(yè)務(wù)2026年的展望如何？

　　答：智能卡業(yè)務(wù)已進(jìn)入成熟期，預(yù)計將保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢。公司對該業(yè)務(wù)目前暫無新的擴(kuò)產(chǎn)計劃，未來將主要維持現(xiàn)有規(guī)模，并通過向超級SIM卡等服務(wù)方向升級以提升盈利水平。

　　問：公司半導(dǎo)體封裝材料業(yè)務(wù)的增長趨勢如何？是否受到原材料漲價影響

　　答：公司半導(dǎo)體封裝材料業(yè)務(wù)自2023年量產(chǎn)后持續(xù)增長，2024年及2025年均保持同比上漲，對2026年的趨勢仍保持樂觀。近期銅、貴金屬等原材料價格上漲確實對成本構(gòu)成壓力。公司已與主要客戶建立了價格聯(lián)動機(jī)制，共同應(yīng)對成本波動，并通過內(nèi)部成本優(yōu)化策略盡可能緩解對利潤的影響。

　　問：公司未來是否有新的股權(quán)激勵計劃？

　　答：公司會考慮實施新的股權(quán)激勵計劃，目前公司購專用賬戶里仍有100.51萬股，具體將根據(jù)引進(jìn)核心技術(shù)人才及激勵核心團(tuán)隊的節(jié)奏適時推進(jìn)。

　　問：募投項目中的研發(fā)中心投資主要方向是什么？

　　答：研發(fā)中心投資將聚焦于液冷散熱等新業(yè)務(wù)的研發(fā)課題，包括“微通道液冷板研發(fā)”“可控相變技術(shù)研發(fā)”等前沿技術(shù)。

　　問：與SuperX合資公司的合作進(jìn)展如何？

　　答：公司與I基礎(chǔ)設(shè)施解決方案提供商SuperX于2025年10月在新加坡設(shè)立了合資公司，公司主要向合資公司提供自主研發(fā)生產(chǎn)的液冷模組及關(guān)鍵部件，由SuperX進(jìn)行系統(tǒng)集成后，共同推向市場，最終銷售給下游云計算服務(wù)器廠商。目前合資公司尚處于積極業(yè)務(wù)拓展階段。

　　澄天偉業(yè)主營業(yè)務(wù)：從事智能卡和專用芯片生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。

　　澄天偉業(yè)2025年三季報顯示，前三季度公司主營收入3.1億元，同比上升24.48%；歸母凈利潤1242.22萬元，同比上升2925.45%；扣非凈利潤623.73萬元，同比上升204.03%；其中2025年第三季度，公司單季度主營收入1.01億元，同比上升9.94%；單季度歸母凈利潤154.58萬元，同比上升225.45%；單季度扣非凈利潤-36.06萬元，同比上升90.27%；負(fù)債率12.86%，投資收益194.53萬元，財務(wù)費用-19.95萬元，毛利率17.43%。