華泰證券：關(guān)注主題投資和景氣策略，主題優(yōu)先關(guān)注政策方向
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每日經(jīng)濟(jì)新聞
每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報(bào)表示，春季躁動(dòng)是A股市場(chǎng)確定性較強(qiáng)的日歷效應(yīng)之一，本次春季躁動(dòng)出現(xiàn)明顯的前置特征，市場(chǎng)關(guān)心今年規(guī)律是否穩(wěn)定？我們認(rèn)為今年日歷效應(yīng)的底層邏輯或仍然有效，但或與往年呈現(xiàn)一定差異：1）節(jié)后成交額高位表征流動(dòng)性充裕的基石仍在，但風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)進(jìn)一步突破的能見(jiàn)度降低，大盤(pán)上行斜率相比前幾年或有放緩，挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的必要性增強(qiáng)；2）風(fēng)格上，節(jié)后資金由科技切向周期引發(fā)風(fēng)格切換是否提前的疑問(wèn)，我們認(rèn)為風(fēng)格由小盤(pán)向大盤(pán)切換仍需要剩余流動(dòng)性拐點(diǎn)、大盤(pán)價(jià)值股的景氣修復(fù)趨勢(shì)、資金面的配合，觀察窗口期或在3-4月。配置上，建議關(guān)注主題投資和景氣策略，主題優(yōu)先關(guān)注政策方向，景氣關(guān)注通信設(shè)備、小金屬、稀有金屬，電池、建材等。
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