油氣、燃?xì)�、航運(yùn)三大板塊逆市大漲。

　　3月3日，亞太主要股指全線下挫，日經(jīng)225指數(shù)跌超3%；韓國(guó)綜合指數(shù)跌7.24%，創(chuàng)2024年8月5日以來最大單日跌幅；澳洲標(biāo)普200指數(shù)跌1.34%。

　　A股亦走低，滬指跌超1%，創(chuàng)業(yè)板指跌逾2%；港股再度下探，截至收盤，恒生指數(shù)跌逾1%，恒生科技指數(shù)跌超2%。

　　具體來看，滬指早盤一度止跌回升，盤中逼近4200點(diǎn)，創(chuàng)逾10年新高，午后再度回落，科創(chuàng)綜指大幅跳水。截至收盤，滬指跌1.43%報(bào)4122.68點(diǎn)，深證成指跌3.07%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.57%，科創(chuàng)綜指跌5.38%，滬深北三市合計(jì)成交約3.16萬億元，較此前一日增加逾1100億元。

　　A股整體疲弱，超4800股飄綠。半導(dǎo)體板塊大幅下挫，燦芯股份、臻鐳科技、普冉股份等跌超10%；有色板塊走低，中稀有色（600259）、盛達(dá)資源（000603）等跌停；石油、燃?xì)�、航運(yùn)板塊再度聯(lián)袂爆發(fā)，三巨頭中國(guó)石油、中國(guó)海油（600938）、中國(guó)石化罕見連續(xù)兩日漲停；科力股份、通源石油（300164）漲停均創(chuàng)新高；保險(xiǎn)、銀行板塊逆市拉升，農(nóng)業(yè)銀行盤中一度漲4%，工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行均漲超2%。

　　港股方面，石油石化、燃?xì)狻⒑竭\(yùn)板塊亦集體飆升。截至收盤，中油燃?xì)鉂q近120%，百勤油服漲超70%，中港石油漲近50%，大眾公用（600635）漲超60%，山東墨龍（002490）漲超26%。

　　油氣、燃?xì)狻⒑竭\(yùn)股掀漲停潮

　　石油板塊今日延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，個(gè)股掀漲停潮。截至收盤，科力股份30%漲停，通源石油、潛能恒信（300191）等20%漲停，中國(guó)石油、中國(guó)海油、中國(guó)石化均連續(xù)兩日漲停。

　　燃?xì)獍鍓K亦走強(qiáng)，凱添燃?xì)?0%漲停，中泰股份（300435）漲超14%，深圳燃?xì)?/a>（601139）、美能能源（001299）、新疆火炬（603080）等逾20股漲停。

　　航運(yùn)板塊方面，招商南油（601975）、招商輪船（601872）、中遠(yuǎn)海能（600026）等連續(xù)兩日漲停。

　　消息面上，據(jù)央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2日深夜，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)司令顧問表示，霍爾木茲海峽已被關(guān)閉，伊方將打擊所有試圖從霍爾木茲海峽通過的船只。伊朗扼守全球能源運(yùn)輸要道霍爾木茲海峽，國(guó)際市場(chǎng)原油供應(yīng)面臨中斷風(fēng)險(xiǎn)。目前，包含丹麥馬士基在內(nèi)的多家油輪船東、交易商已暫停經(jīng)這一海峽運(yùn)輸原油、燃料及液化天然氣。

　　據(jù)悉，除伊朗外，主要產(chǎn)油國(guó)沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔爾和阿聯(lián)酋的原油出口都要經(jīng)過霍爾木茲海峽。通過該海峽運(yùn)輸?shù)脑�油約占全球石油運(yùn)輸總量的五分之一。作為全球液化天然氣前三大出口國(guó)之一，卡塔爾液化天然氣幾乎全部通過霍爾木茲海峽外運(yùn)，占全球供應(yīng)份額約20%。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)全球能源及貿(mào)易供應(yīng)鏈中斷的擔(dān)憂持續(xù)加劇，戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)持續(xù)釋放，油運(yùn)、集運(yùn)、散貨各板塊運(yùn)價(jià)或?qū)⒂瓉泶蠓�跳漲。

　　華泰證券指出，中東局勢(shì)升級(jí)在短期將大幅抬升全球航運(yùn)價(jià)格，各子板塊均受益。若沖突持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，對(duì)全球供應(yīng)鏈擾動(dòng)越大，運(yùn)價(jià)漲幅或?qū)⒊掷m(xù)�；�本面看，年初至今，油運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)主因委內(nèi)瑞拉、伊朗、俄羅斯地緣事件。美國(guó)及歐盟持續(xù)加大對(duì)油輪制裁，導(dǎo)致合規(guī)市場(chǎng)運(yùn)力極度緊缺，大幅推升運(yùn)價(jià)。截至2月底，全球約16%油輪船舶為制裁船，較2024年同期的6%大幅增加。因此，合規(guī)運(yùn)力不足是推動(dòng)油輪運(yùn)價(jià)持續(xù)走高的內(nèi)因。集運(yùn)、干散短期受風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)影響較大，運(yùn)價(jià)有望大幅走高；中長(zhǎng)期運(yùn)價(jià)走勢(shì)需關(guān)注擾動(dòng)持續(xù)時(shí)間。

　　保險(xiǎn)、銀行板塊拉升

　　銀行板塊盤中強(qiáng)勢(shì)拉升，截至收盤，農(nóng)業(yè)銀行漲近4%，交通銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行等漲逾2%。

　　保險(xiǎn)板塊方面，新華保險(xiǎn)（601336）、中國(guó)人壽（601628）漲逾1%，盤中均漲超3%。

　　機(jī)構(gòu)表示，中央政治局會(huì)議定調(diào)“十五五”規(guī)劃與開局，穩(wěn)中求進(jìn)與積極有為的宏觀政策導(dǎo)向不變，利好銀行經(jīng)營(yíng)與轉(zhuǎn)型，關(guān)注全國(guó)兩會(huì)的具體政策安排。被動(dòng)資金凈流出繼續(xù)收斂，2025年銀行業(yè)凈利潤(rùn)增速持續(xù)修復(fù)，關(guān)注銀行估值低位配置窗口。在低利率與中長(zhǎng)期資金加速入市的環(huán)境下，銀行板塊高股息、低估值的紅利屬性仍對(duì)險(xiǎn)資等長(zhǎng)線資金具備持續(xù)吸引力，加速估值定價(jià)重構(gòu)。繼續(xù)看好銀行板塊紅利價(jià)值。

　　半導(dǎo)體板塊跳水

　　半導(dǎo)體板塊盤中大幅下挫，截至收盤，臻鐳科技、燦芯股份跌超13%，國(guó)科微（300672）、普冉股份、芯原股份等跌逾10%。

　　機(jī)構(gòu)表示，2026年國(guó)內(nèi)外AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍將繼續(xù)保持強(qiáng)勁，同時(shí)國(guó)內(nèi)堅(jiān)定推進(jìn)國(guó)產(chǎn)化率提升，因此繼續(xù)看好半導(dǎo)體及相關(guān)器件元件投資機(jī)會(huì)，包括國(guó)產(chǎn)算力芯片、存儲(chǔ)芯片漲價(jià)大周期、PCB、半導(dǎo)體制造和裝備、先進(jìn)封裝以及半導(dǎo)體材料方向。

　　東莞證券認(rèn)為，算力與應(yīng)用兩端同步共振，AI需求的高景氣與持續(xù)性已獲得多方面驗(yàn)證。一方面，英偉達(dá)、臺(tái)積電等全球AI風(fēng)向標(biāo)企業(yè)最新財(cái)報(bào)及后續(xù)指引均超市場(chǎng)預(yù)期；海光披露的2026年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告同樣超出市場(chǎng)預(yù)期，充分彰顯AI算力需求高景氣與強(qiáng)勁的訂單持續(xù)性。另一方面，隨著國(guó)內(nèi)大模型商業(yè)模式逐步跑通、現(xiàn)金流陸續(xù)回收，各大廠商后續(xù)在AI硬件上的資本投入有望進(jìn)一步加大，IP、先進(jìn)封裝、半導(dǎo)體設(shè)備與材料等環(huán)節(jié)確定性受益。