分紅邁向“常態(tài)化”。

　　2026年政府工作報(bào)告提出，要持續(xù)深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市。新“國(guó)九條”要求加強(qiáng)上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)主席吳清在3月6日經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上指出，將著力推動(dòng)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)，努力實(shí)現(xiàn)五個(gè)方面新提升，其中就包括要促進(jìn)上市公司提升治理水平，加強(qiáng)分紅回購(gòu)，不斷提升投資價(jià)值和投資者回報(bào)。

　　當(dāng)前，深市上市公司現(xiàn)金分紅邁入“常態(tài)化”新階段。從2025年情況看，深市上市公司現(xiàn)金分紅總額超5400億元；“十四五”時(shí)期累計(jì)分紅突破2萬(wàn)億元，持續(xù)回報(bào)投資者，構(gòu)建起“融資—發(fā)展—回報(bào)”的資本市場(chǎng)良性循環(huán)。

　　制度賦能：從“階段性熱潮”升級(jí)為“制度化常態(tài)”

　　2025年，深市公司中期分紅金額達(dá)1380.94億元，同比增長(zhǎng)近30%。在監(jiān)管積極引導(dǎo)、企業(yè)主動(dòng)踐行、市場(chǎng)良性互動(dòng)的合力下，深市分紅生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，除年報(bào)分紅外，中期分紅正成為深市公司縮短回報(bào)周期、提升投資者獲得感的重要方式。比如，2026年2月5日，立訊精密（002475）公布2025年前三季度權(quán)益分派實(shí)施公告，自2010年上市以來(lái)首次推出中期分紅，向全體股東每10股派1.6元，現(xiàn)金分紅總額約11.65億元，在農(nóng)歷新年前夕向投資者送出“現(xiàn)金紅包”。

　　越來(lái)越多上市公司通過(guò)修訂公司章程，制定中長(zhǎng)期分紅規(guī)劃，優(yōu)化中期分紅審議程序，進(jìn)一步增強(qiáng)分紅的透明度與可預(yù)期性，穩(wěn)定投資者回報(bào)預(yù)期。2024年，共有216家深市公司發(fā)布《2024—2026年股東分紅回報(bào)規(guī)劃》；2025年，新增165家公司發(fā)布未來(lái)三年股東分紅回報(bào)規(guī)劃，以制度化文件向市場(chǎng)傳遞明確、穩(wěn)定的分紅信號(hào)。此外，130家公司在披露2024年度報(bào)告前后，同步制定2025年中期分紅方案，將中期分紅全面納入年度整體利潤(rùn)分配規(guī)劃，主動(dòng)保持穩(wěn)定的分紅頻次，縮短投資回報(bào)周期。

　　陣營(yíng)擴(kuò)容：穩(wěn)定分紅群體持續(xù)擴(kuò)容

　　深市長(zhǎng)期分紅企業(yè)隊(duì)伍持續(xù)壯大，連續(xù)3年現(xiàn)金分紅公司超千家，長(zhǎng)期、持續(xù)、穩(wěn)定的投資回報(bào)格局逐步形成。

　　寧德時(shí)代（300750）、五糧液（000858）、格力電器（000651）、美的集團(tuán)（000333）、比亞迪（002594）、平安銀行（000001）等6家公司2024年度分紅總額超過(guò)100億元。其中，美的集團(tuán)2024年度分紅總額占凈利潤(rùn)的69%。公司自2013年整體上市以來(lái)，持續(xù)發(fā)布股東回報(bào)規(guī)劃，累計(jì)現(xiàn)金分紅超1370億元。美的集團(tuán)在《未來(lái)三年股東回報(bào)規(guī)劃（2025—2027年）》中，明確符合條件時(shí)每年實(shí)施兩次現(xiàn)金分紅，現(xiàn)金分配利潤(rùn)不少于近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配凈利潤(rùn)的30%。

　　值得注意的是，民營(yíng)企業(yè)踴躍參與現(xiàn)金分紅，在春節(jié)前夕派發(fā)現(xiàn)金紅包的深市公司群體中，有近六成為民營(yíng)企業(yè)，派發(fā)金額超80億元，單家民企分紅平均金額超1.2億元。立訊精密、天山鋁業(yè)（002532）等龍頭企業(yè)密集發(fā)布2025年前三季度或中期分紅派息實(shí)施公告，展現(xiàn)出實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)積極回饋投資者的堅(jiān)定態(tài)度。

　　業(yè)績(jī)托底：“紅包雨”有硬實(shí)力支撐

　　穩(wěn)健業(yè)績(jī)是現(xiàn)金分紅的核心底氣。目前，深市公司陸續(xù)披露2025年度報(bào)告，新一輪“紅包雨”正在路上。

　　2026年3月6日，德賽西威（002920）披露2025年度利潤(rùn)分配預(yù)案，每10股派發(fā)現(xiàn)金股利12.50元，累計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利7.42億元，現(xiàn)金分紅總額占2025年歸母凈利潤(rùn)30.25%。高回報(bào)的背后離不開(kāi)高增長(zhǎng)的支持，公司聚焦智能座艙、智能駕駛和網(wǎng)聯(lián)服務(wù)三大領(lǐng)域，2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)325.57億元、24.54億元，分別同比增長(zhǎng)17.88%、22.38%。同日，山金國(guó)際（000975）也披露2025年度利潤(rùn)分配預(yù)案，每10股派發(fā)現(xiàn)金股利4.8元，累計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利13.32億元，現(xiàn)金分紅總額占2025年歸母凈利潤(rùn)44.82%，以高比例現(xiàn)金分紅與全體股東共享經(jīng)營(yíng)發(fā)展成果。