大摩：信和置業(yè)上半財(cái)年業(yè)績符預(yù)期 物業(yè)發(fā)展利潤率已見底 予“與大市同步”評(píng)級(jí)
來源：
智通財(cái)經(jīng)
摩根士丹利發(fā)布研報(bào)稱，信和置業(yè)(00083)2026上半財(cái)年業(yè)績符預(yù)期，期內(nèi)基礎(chǔ)溢利同比大致持平于22.2億港元，但因股份基礎(chǔ)擴(kuò)大，每股基礎(chǔ)盈利同比下跌6.3%至0.24港元;中期息維持0.15港元不變。該行認(rèn)為以股代息選項(xiàng)或于短期內(nèi)停止，并預(yù)期公司或于末期業(yè)績時(shí)公布進(jìn)行股份回購及增加股息。該行現(xiàn)予信置“與大市同步”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)10.6港元。
截至去年12月底，公司凈現(xiàn)金較上半年增加19億港元至514億港元，主要受惠于物業(yè)銷售收款增加。利息收入則同比下跌14%，受港元同業(yè)拆息下跌影響。隨著樓價(jià)回升，實(shí)體市場強(qiáng)勁勢(shì)頭持續(xù)，2026上半財(cái)年錄得應(yīng)占銷售額為64億港元，2026年至今亦錄得15億港元合約銷售。該行預(yù)期香港住宅物業(yè)發(fā)展利潤率或已見底，并基于未確認(rèn)銷售額仍有46億港元，而且2023年后購入的土地預(yù)期利潤率較高，估計(jì)利潤率將達(dá)高單位數(shù)。
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